美国国债周二扭曲趋陡
，10年期国债几无变动，随着特朗普设定的最后期限临近 ，油价持续上涨令长债承压。3年期国债标售表现强劲
，支撑了短期国债，并延续了日间收益率曲线的趋陡走势 。

　　纽约时间下午3点刚过 ，美国短期国债收益率走低至多2个基点
，30年期国债收益率则上涨近3个基点，这一扭曲趋陡走势导致2年期-10年期和5年期-30年期国债的利差收于盘中高点附近 ，日间分别扩大了3个基点和4个基点
。

　　580亿美元3年期国债标售表现强劲，中标收益率较投标截止时的发行前交易水平低约1.2个基点。一级交易商获配13.3%
，低于之前一次；间接投标人获配跃升至74.8%，为2024年9月以来的最高水平；直接投标人获配降至11.9% ，为一年来最低；投标倍数2.68倍
，前六次平均为2.66倍 。

　　此次标售为短债提供了支撑，并延续了该板块跑赢长债的势头
。

　　在价格走势相对平淡的情况下 ，美国国债期货成交量持续低迷
，仅约为20日平均水平的85%；与此同时，从近期合约至2027年12月合约的SOFR期货成交量仅为正常水平的约40%至60%。

　　截至纽约时间下午3：22 ，2年期国债收益率报3.8146%
，

　　5年期国债收益率报3.9551%，

　　10年期国债收益率报4.3208% ，

　　30年期国债收益率报4.904%
，

　　5年和30年期国债收益率差报94.71个基点，

　　2年和10年期国债收益率差报50.21个基点 。