阿波罗全球管理的Torsten Slok表示日元套利交易存在平仓风险，并指出近期投机性期货持仓出现大幅波动 。

　　这位阿波罗首席经济学家在报告中写道：“投机性期货仓位出现大幅波动 ，这凸显出即便更广泛的日元融资规模依然存在
，套利交易仍可能迅速平仓
。 ”

　　所谓日元套利交易是指以低成本借入日元，再将资金投入其他资产的策略。鉴于今年以来市场波动加剧 ，这一交易方式一直是投资者讨论的焦点 。在有关日本和美国可能直接干预以减缓日元贬值的猜测下，日元今年以来兑美元上涨约1%。

　　最新一周的美国商品期货交易委员会（CFTC）持仓数据显示
，投机性投资者将日元的净空头头寸削减至70，552份合约 ，创近一个月以来最小的看空规模
。

　　Slok表示
，这些资金流向与国际清算银行的资产负债表数据形成对比，后者显示对离岸金融中心和非银行借款人的日元贷款规模仍处于高位 ，“表明日元融资头寸的存量规模很大
”。